Правда о трейдинге

Ее можно найти, но это трудно. Придется сопоставить знания о рынке с трейдерским опытом и сделать правильный вывод. А если нет ни того, ни другого? Тем более, что чаще всего о рынке говорят неправду. Узнай почему?

Зачем нужно знать правду

Зная правду о рынке и биржевой торговле, трейдер сможет планировать свою торговлю и будет готов к любым ситуациям. Надежда на постоянную прибыль - прямая дорога к убыткам и потере денег. Узнай почему?

Каким должен быть план

Трейдинг - это бизнес. Поэтому торговля, как и любой бизнес, невозможна без плана. Без бизнес-плана невозможно добиться успеха в торговле на бирже и обеспечить трейдеру защиту и заработок при любой ситуации на рынке. Узнай, в чем он?

 

 

Как выиграть на бирже

Почему биржа лишь для единиц - успешный бизнес; а большинство трейдеров постоянно теряет на ней деньги? Возможно ли пройти обучение, приумножить свои идеи и опыт - и при этом заработать деньги? Узнай, как это сделать

Государственные облигации Израиля: «ШАХАР»

едение в облигации. Часть 2. «ШАХАР»
Сегодня мы продолжаем наш экскурс в мир облигаций. В предыдущей статье мы говорили о МАКАМе (Введение в облигации. Часть 1. МАКАМ).
Следующая облигация, о которой пойдет речь –  ШАХАР.
ШАХАР – шекелевая государственная облигация, не привязанная к курсу корзины валют и индексу потребительских цен. Выпускается министерством финансов на срок от 1 года до 20 лет (все государственные облигации, кроме рассмотренного ранее МАКАМа, выпускаются министерством финансов).
Доход от облигации ШАХАР приносят и дисконт (разница между ценой выпуска и погашения), и купон. Купон выплачивается раз в год.
Величина ставки процента (купона) устанавливается как среднее значение доходности МАКАМа – на момент выпуска данной серии облигаций ШАХАР. Ставка процента облигации фиксирована – это значит, что весь период времени от выпуска до погашения облигация выплачивает её держателям одинаковый купон.
Покажем это на простом примере.
Серия облигаций ШАХАР, сроком на 6 лет, выпущена по цене 94.76 шекелей с купоном в размере 3% от номинальной стоимости. Это значит, что купив такую серию облигаций за 94.76 шекелей, при погашении владелец получит следующие суммы:
В конце 1-го, 2-го, 3-го, 4-го и 5-го года – 3 шекеля, и 103 шекеля при погашении (номинальная стоимость, для удобства вычислений, обычно равна 100). Т.е. владелец облигации получает купон раз в год и номинальную стоимость плюс купон – при погашении. Номинальная годовая доходность в приведённом примере – 4%.
Номинальная – потому, что купон подлежит налогообложению в размере 35%. То есть, если мы возьмём тот же пример, то после уплаты налога инвестор получит: 1.95 каждый год (в течение 5-ти лет) и 101.95 при погашении – что, естественно, снижает доходность. Именно поэтому для большинства инвесторов более привлекательны облигации с большим дисконтом и меньшим купоном.
Многие вкладчики могут вернуть часть уплаченного налога в соответствии с правилами возврата подоходного налога.
В большинстве облигаций (за исключением МАКАМа), вычисление доходности – довольно сложный процесс (производимые с помощью финансовых калькуляторов или функций в программе Excel), поэтому доходность облигаций публикуется в прессе.
Как и прочие облигации, ШАХАР – высоколиквидная ценная бумага, участвующая в ежедневных биржевых торгах, где и устанавливается её курс. Инвестиции в этот вид облигаций востребованы в тот момент, когда ожидается снижение ставки процента и не предвидится рост инфляции.
Сейчас положение иное: ожидается и увеличение ставки процента, и рост инфляции. Потому ШАХАР сильно переоценена. Например, серия ШАХАР на 9 лет обещает годовую доходность 2.3%. Но дело в том, что облигации на длительный срок (а 9 лет- это большой срок) должны быть более доходными. Это естественно, ведь нужно ждать её погашения гораздо больше времени. А доходность в 2.3% с трудом сохраняет всего лишь реальную стоимость денег (ожидания инфляции на 2010 год – 2-2.5%) – поэтому сейчас ШАХАР не очень привлекательна для инвесторов.
Михаил Певзнер, финансовый консультант – специально для
Вышесказанное не является рекомендацией по покупке-продаже ценных бумаг.
Перепечатка с сайта возможна только с указанием активной гиперссылки на статью.

Введение в облигации. Часть 2. «ШАХАР» 

Сегодня мы продолжаем наш экскурс в мир облигаций. В предыдущей статье мы говорили о МАКАМе (Введение в облигации. Часть 1. МАКАМ). Следующая облигация, о которой пойдет речь –  ШАХАР.

ШАХАР – шекелевая государственная облигация, не привязанная к курсу корзины валют и индексу потребительских цен. Выпускается министерством финансов на срок от 1 года до 20 лет (все государственные облигации, кроме рассмотренного ранее МАКАМа, выпускаются министерством финансов).

Доход от облигации ШАХАР приносят и дисконт (разница между ценой выпуска и погашения), и купон. Купон выплачивается раз в год.

Величина ставки процента (купона) устанавливается как среднее значение доходности МАКАМа – на момент выпуска данной серии облигаций ШАХАР. Ставка процента облигации фиксирована – это значит, что весь период времени от выпуска до погашения облигация выплачивает её держателям одинаковый купон.

Покажем это на простом примере.

Серия облигаций ШАХАР, сроком на 6 лет, выпущена по цене 94.76 шекелей с купоном в размере 3% от номинальной стоимости. Это значит, что купив такую серию облигаций за 94.76 шекелей, при погашении владелец получит следующие суммы:

В конце 1-го, 2-го, 3-го, 4-го и 5-го года – 3 шекеля, и 103 шекеля при погашении (номинальная стоимость, для удобства вычислений, обычно равна 100). Т.е. владелец облигации получает купон раз в год и номинальную стоимость плюс купон – при погашении. Номинальная годовая доходность в приведённом примере – 4%.

Номинальная – потому, что купон подлежит налогообложению в размере 35%. То есть, если мы возьмём тот же пример, то после уплаты налога инвестор получит: 1.95 каждый год (в течение 5-ти лет) и 101.95 при погашении – что, естественно, снижает доходность. Именно поэтому для большинства инвесторов более привлекательны облигации с большим дисконтом и меньшим купоном.

Многие вкладчики могут вернуть часть уплаченного налога в соответствии с правилами возврата подоходного налога.

В большинстве облигаций (за исключением МАКАМа), вычисление доходности – довольно сложный процесс (производимые с помощью финансовых калькуляторов или функций в программе Excel), поэтому доходность облигаций публикуется в прессе.

Как и прочие облигации, ШАХАР – высоколиквидная ценная бумага, участвующая в ежедневных биржевых торгах, где и устанавливается её курс. Инвестиции в этот вид облигаций востребованы в тот момент, когда ожидается снижение ставки процента и не предвидится рост инфляции.

Сейчас положение иное: ожидается и увеличение ставки процента, и рост инфляции. Потому ШАХАР сильно переоценена. Например, серия ШАХАР на 9 лет обещает годовую доходность 2.3%. Но дело в том, что облигации на длительный срок (а 9 лет- это большой срок) должны быть более доходными. Это естественно, ведь нужно ждать её погашения гораздо больше времени. А доходность в 2.3% с трудом сохраняет всего лишь реальную стоимость денег (ожидания инфляции на 2010 год – 2-2.5%) – поэтому сейчас ШАХАР не очень привлекательна для инвесторов.

Михаил Певзнер, финансовый консультант – специально для  Finansist.co.il

Вышесказанное не является рекомендацией по покупке-продаже ценных бумаг.

Перепечатка с сайта возможна только с указанием активной гиперссылки на статью.

http://finansist.co.il/2010/01/%D0%B2%D0%B2%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5-%D0%B2-%D0%BE%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8-%D1%87%D0%B0%D1%81%D1%82%D1%8C-2-%C2%AB%D1%88%D0%B0%D1%85%D0%B0%D1%80%C2%BB/